La mejora en la calificación de la deuda soberana por parte de la agencia S&P encendió las pizarras en verde. Los ADRs saltaron más de un 12% y los bonos mantienen su racha alcista. Analistas anticipan que el país se acerca al retorno a los mercados internacionales de crédito.
En una jornada que quedará marcada en los registros financieros de la gestión de Javier Milei, los activos argentinos experimentaron un fuerte rally alcista. El principal termómetro de la jornada fue el riesgo país, el indicador elaborado por el banco JP Morgan, que retrocedió casi 60 unidades (-11,3%) para perforar el piso de los 450 puntos y ubicarse en las 446 unidades. Se trata de la cifra más baja registrada desde el año 2018.
Esta caída vertical es el reflejo directo del repunte de los bonos soberanos de deuda en dólares. Durante la rueda, tanto los títulos Bonares (bajo ley local) como los Globales (bajo ley extranjera) mostraron avances superiores al 2,5%.
El efecto S&P: un guiño a la gestión económica
El motor detrás de este optimismo bursátil llegó desde el exterior. S&P Global Ratings, una de las tres principales agencias calificadoras de riesgo del mundo, decidió elevar la nota de la deuda soberana argentina, pasándola del escalón CCC+ al B-. La firma fundamentó su decisión en tres pilares de la actual política económica: el sostenido ajuste fiscal, la paulatina acumulación de reservas y una mayor capacidad del Gobierno para hacer frente a los vencimientos de deuda.
Esta mejora no es un dato menor para la arquitectura financiera internacional. Hace apenas un mes, la agencia Fitch Ratings había tomado una medida similar.
“Con tener dos calificadoras que te pusieron dentro de la nota B, se entiende que va a haber mucho fondo pasivo”, explicó Gabriel Caamaño, economista de Outlier.
Esto significa que los grandes fondos de inversión internacionales, que replican sus carteras basándose estrictamente en estos índices, ahora tienen “luz verde” para comprar bonos argentinos, lo que inyectará un flujo de capital favorable para el país.
En la misma línea, Martín Polo, jefe de estrategia en Cohen Aliados Financieros, proyectó que “sube la expectativa de que también mejore la nota de Moody’s”, la tercera gran agencia global. De concretarse, el analista Fernando Camusso advirtió que el impacto sería aún más significativo, ya que habilitaría el ingreso de fondos institucionales con normativas de inversión más estrictas.
A pesar del clima de celebración, Andrés Reschini, titular de F2 Soluciones Financieras, aportó una cuota de cautela. Si bien coincidió en que el país está “un pasito más cerca de la vuelta a los mercados internacionales”, recordó que la historia pendular de la Argentina y la incertidumbre de cara a las elecciones de 2027 aún limitan el techo de crecimiento de la deuda local.
Las acciones acompañan el envión
El optimismo de la deuda se contagió rápidamente a la renta variable. Las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street (ADR) operaron con fuertes alzas, lideradas por el sector bancario y de telecomunicaciones: Banco Supervielle saltó un 12,6%, seguido por BBVA (+11,9%), Telecom (+11,3%) y Grupo Financiero Galicia (+9,3%).
A nivel local, la Bolsa porteña no se quedó atrás: el índice Merval creció un 5,3%, empujado por el mismo pelotón de empresas líderes.
Dólares financieros a la baja
Mientras los bonos y acciones subían, la presión cambiaria tendió a ceder. Los dólares financieros operaron en terreno negativo: el dólar MEP bajó a $1447,03 (-0,4%), mientras que el Contado con Liquidación (CCL) recortó más de 17 pesos para cerrar en $1491,13 (-1,1%).
Por su parte, en el mercado cambiario oficial, el dólar minorista retrocedió a $1450 en el Banco Nación, manteniendo una leve tendencia a la baja en la semana. La única cotización que fue a contramano, aunque con una variación mínima, fue el dólar blue en el microcentro porteño, que anotó una suba marginal de 5 pesos para negociarse en los $1445.
