La semana financiera ha comenzado con movimientos contrastantes en el mercado argentino. Mientras el dólar blue experimentó un notable rebote de $30, las acciones abrieron la semana a la baja, con el S&P Merval en terreno negativo. El dólar minorista oficial se mantuvo estable en $1200, y el riesgo país volvió a perforar la barrera de los 700 puntos básicos el viernes, generando expectativas sobre la trayectoria futura del tipo de cambio y la economía.
Dólar: Estabilidad Oficial y Sorpresivo Salto del Blue
Junio marca el último mes de un gran flujo de liquidaciones de divisas por parte del sector agroexportador, antes de que finalice la baja temporal de las retenciones. Este factor ha contribuido a la estabilidad del mercado de cambios desde la flexibilización del cepo en abril.
El dólar oficial cerró sin cambios en $1200 en las pizarras del Banco Nación, mientras que el precio promedio del mercado fue de $1201,33, según el relevamiento del Banco Central (BCRA). El tipo de cambio oficial mayorista se ubicó en $1185,43, con una leve suba diaria del 0,04%. Esta cotización opera por debajo de la franja media del nuevo esquema de flotación, en torno a los $1200, una tendencia que los analistas esperan se mantenga hasta finales de junio.
Desde Ecolatina, advierten sobre la incertidumbre a partir de julio: “La dinámica reciente se revertiría con la baja transitoria de las retenciones a finales de junio y, aunque se extienda, no se infiere un stock remanente relevante por parte del sector agropecuario, viendo el ritmo de liquidación actual. En sentido contrario, la marcha de la actividad estaría lejos de conducir a una menor demanda importadora. En este sentido, la oferta de divisas se irá achicando justo en las puertas de la contienda electoral de octubre, lo que podría imprimir una mayor volatilidad al tipo de cambio”.
En cuanto a los tipos de cambio financieros, el dólar MEP retrocedió apenas $0,24, cerrando en $1192,16 (-0,1%). En contraste, el contado con liquidación (CCL) subió $3,46 y cerró en $1198,27 (+0,3%).
El movimiento más llamativo de la jornada fue el del dólar blue, que trepó $30 y se negoció a $1195 en las cuevas del microcentro porteño (+2,6%). De esta manera, el blue dejó de ser la cotización más barata del mercado y se acomodó al resto de los valores.
Acciones a la Baja y Riesgo País Estabilizado
El riesgo país se ubicaba en 691 puntos básicos al viernes 6 de junio (último dato disponible), con un descenso de 15 unidades respecto al cierre previo (-2,1%). Este lunes, los bonos operaron en terreno positivo, con subas del 0,94% entre los Bonares (AL29D) y del 0,80% entre los Globales (GD29D).
Sin embargo, el mercado accionario mostró números en rojo. La Bolsa porteña cayó 2,1% y cotizó en 2.111.196 puntos, equivalentes a unos US$1761 al ajustar por el dólar CCL. En el panel líder, las acciones con mayores bajas fueron Aluar (-4,2%), Telecom Argentina (-3,8%) y Sociedad Comercial del Plata (-3,5%).
La misma tendencia se observó en las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street (ADR). Los papeles de Edenor retrocedieron 3,3%, seguidos por los de Telecom Argentina (-3,1%), Irsa (-3,1%), Grupo Financiero Galicia (-2,3%) y Loma Negra (-2,3%).
Desde la consultora económica LCG, explicaron que “el riesgo país está cómodamente estabilizado arriba de los 650 puntos, a la espera de nuevas definiciones”. Añadieron que la escasa acumulación de reservas, que llevó al corrimiento de la fecha de la primera revisión del programa con el FMI, “parece seguir planteando dudas sobre la sostenibilidad del esquema, y atenta contra una mayor reducción del riesgo país”.
GMA Capital señaló que, “al igual que en los primeros meses de la presidencia de Milei, el riesgo político empezó a brotar“. La consultora anticipa que en las próximas semanas los inversores estarán atentos al cierre de listas de Nación y de la provincia de Buenos Aires, que contará con Cristina Kirchner como candidata. “Así, ya nos encontramos en la época del año en la que los resultados de encuestas y de elecciones provinciales comienzan a mirarse con lupa”, concluyeron.
