La escalada en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China desató una ola de aversión al riesgo en los mercados financieros, llevando al índice VIX, termómetro del miedo en Wall Street, a su nivel más alto desde abril de 2020.
El VIX, que mide las expectativas de volatilidad del mercado de valores a 30 días, experimentó un salto espectacular del 52%, alcanzando los 45,61 puntos. Este abrupto incremento se produjo luego de que China anunciara aranceles de represalia contra Estados Unidos, según datos de TradingView.
Este pico en el “indicador del miedo” coincidió con una fuerte liquidación en los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses. La reacción del mercado refleja una creciente preocupación por el impacto de la intensificación de la guerra comercial en el panorama económico global.
La incertidumbre generada por este nuevo capítulo en las disputas arancelarias impulsó a los operadores a incrementar sus expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, ahora se anticipan recortes por un total de 116 puntos básicos para este año, un aumento con respecto a los 100 puntos básicos que se preveían antes de las noticias provenientes de China.
¿Qué le espera a los mercados?
Un VIX elevado históricamente ha señalado períodos de mayor turbulencia en los mercados financieros. Si bien también puede anticipar puntos de inflexión en caso de intervenciones de bancos centrales o gobiernos, la ausencia de señales de medidas de apoyo inmediatas mantiene latente el riesgo de una caída prolongada en las acciones y una intensificación de la aversión al riesgo.
Los inversores mantendrán la lupa sobre la evolución de los mercados y cualquier posible declaración de la Reserva Federal, ya que sus comunicaciones podrían tener un impacto significativo en el sentimiento global. En el corto plazo, la volatilidad se perfila como un factor dominante en las decisiones de inversión.
Entendiendo el VIX:
El VIX se calcula a partir de los precios de las opciones del S&P 500 (SPX), centrándose en las opciones a corto plazo. Su valor refleja la volatilidad implícita de estas opciones, ofreciendo una visión de las expectativas del mercado sobre las fluctuaciones futuras de los precios de las acciones:
- VIX alto (superior a 30): Indica un elevado nivel de incertidumbre o temor en los mercados, típicamente asociado con crisis financieras, recesiones o eventos geopolíticos significativos.
- VIX bajo (inferior a 20): Sugiere un clima de estabilidad y confianza en el mercado, con una menor volatilidad esperada en las acciones.
La fuerte escalada del VIX es una clara señal de la creciente inquietud en Wall Street ante la intensificación de la guerra comercial y sus potenciales consecuencias para la economía mundial. Los inversores deberán navegar con cautela en este entorno de mayor volatilidad.
