Resumen del Encuentro
El ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, se reunieron con representantes de bancos para presentar la propuesta de reemplazar los pases pasivos del Banco Central por Letras del Tesoro. Sin embargo, la reunión no logró disipar las dudas del sector financiero, lo que generó una respuesta negativa en los mercados bursátiles.
Reacciones del Mercado
La reunión, celebrada el lunes por la mañana, desencadenó una fuerte volatilidad en los mercados:
- Dólar Blue: Superó los 1400 pesos.
- Dólar MEP y Contado con Liquidación: Subieron cerca del 5% en la jornada.
- Bolsa de Valores: Las acciones argentinas registraron caídas significativas, algunas hasta del 10%.
- Bonos Soberanos: Bajaron cerca del 4%, y el riesgo país superó los 1510 puntos.
Propuesta Económica
La estrategia del equipo económico consiste en:
- Reemplazar Pases Pasivos: Convertirlos en Letras de Reprogramación Monetaria del Tesoro, administradas por el Banco Central pero con intereses pagados por el Tesoro.
- Desarmar Pasivos Remunerados: Aproximadamente 18 billones de pesos, con 12 billones en manos de entidades públicas y 6 billones en bancos privados.
Principales Preocupaciones
- Sostenibilidad del Tipo de Cambio: La percepción general es que el tipo de cambio oficial no se sostiene y que una devaluación es inminente.
- Reservas en Baja: Las reservas del Banco Central siguen disminuyendo, lo que incrementa las preocupaciones de los inversores.
- Pagos del Tesoro: Existe escepticismo sobre cómo el Tesoro, sin suficiente superávit, realizará los pagos de la deuda sin recurrir a la emisión monetaria.
- Impacto Inflacionario: La estrategia actual podría acelerar la inflación y afectar negativamente la actividad económica.
Declaraciones de los Funcionarios
- Claudio Cesario, Titular de la Cámara de Bancos Argentinos: Explicó que las Letras de Reprogramación Monetaria no se gastarán sino que estarán depositadas en el Banco Central, garantizando la liquidez del sistema.
- Luis Caputo, Ministro de Economía: Aclaró que no hay apuro por levantar el cepo cambiario y que la estrategia de devaluación gradual (“crawling peg”) del 2% mensual continuará.
Conclusión
La reunión del equipo económico con los banqueros no logró calmar los temores del mercado, lo que se reflejó en una fuerte volatilidad en los mercados financieros y en una creciente desconfianza en la capacidad del gobierno para mantener la estabilidad cambiaria y monetaria. La estrategia presentada, considerada más un cambio contable que una solución de fondo, dejó más preguntas que respuestas, alimentando las expectativas de una posible devaluación y mayor inflación en el corto plazo.
