El dólar blue y los financieros han retomado una senda alcista en la segunda quincena de diciembre, registrando subas significativas desde el jueves pasado. Este movimiento responde a factores estacionales y a dinámicas financieras específicas del mercado.
1. Demanda estacional de diciembre
El fenómeno conocido como el “síndrome de diciembre” suele generar presiones en el mercado cambiario debido a:
- Mayor liquidez en pesos: Los pagos de aguinaldos, gratificaciones y adelantos de vacaciones aumentan la demanda de dólares por parte de personas y empresas.
- Turismo en alza: La preferencia por veranear en el exterior incrementa la demanda de dólares informales para cubrir gastos fuera del país.
2. Impacto de tasas de interés y carry trade
El reciente recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central (BCRA) disminuyó el atractivo de los instrumentos en pesos, llevando a los inversores a dolarizar sus ganancias tras meses de rendimientos positivos.
- Según Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, el cierre de posiciones de carry trade —estrategia que aprovecha las altas tasas locales para luego convertirlas en divisas— ha presionado las cotizaciones al alza.
3. Contexto de mínimos históricos
La suba ocurre tras meses de caídas nominales del dólar blue y financieros:
- El dólar contado con liquidación (CCL) había alcanzado en la semana pasada su valor real más bajo desde 2017, ajustado por el índice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM).
- Según analistas de Portfolio Personal de Inversiones (PPI), esta situación reflejaba una “sobrecorrección” previa en las cotizaciones, que ahora se revierte.
Evolución de las cotizaciones
- Dólar blue: Subió $90 en cuatro días (+8,1%) y cotiza hoy a $1160.
- Dólar MEP: Aumentó $28,9 (+2,6%) y cotiza a $1129,21.
- Dólar CCL: Incremento de $30 (+2,7%), alcanzando $1149,27.
4. Otros factores en juego
- Intervención del Banco Central: Desde julio, el BCRA anunció que intervendrá en el mercado financiero para estabilizar el tipo de cambio paralelo, utilizando sus reservas (actualmente unos US$1700 millones).
- Brecha cambiaria: Hoy, la diferencia entre el dólar mayorista ($1022,50) y el CCL es del 12,3%, y con el blue, del 13,5%.
Perspectivas a corto plazo
Aunque las cotizaciones han subido, el blue sigue $340 por debajo del pico de julio ($1500). Según los analistas, la demanda de dólares informales se mantendrá activa por la estacionalidad del turismo, mientras que el Gobierno continuará buscando reducir la brecha cambiaria para evitar tensiones mayores.
