El Banco Central de la República Argentina (BCRA) logró colocar exitosamente la totalidad de la Serie 2 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), alcanzando una cifra de u$s560 millones. Esta colocación se dio luego de recibir ofertas por un total de u$s1.126 millones, lo que llevó a aplicar un prorrateo. Con esta operación completada, en la próxima semana se prevé el inicio de la licitación para la tercera serie.
La demanda en esta licitación fue significativa, con un total de 655 ofertas que sumaron u$s1.126 millones en valor nominal. Ante la superación del monto máximo de emisión, se utilizó un mecanismo de adjudicación que priorizó asignar los primeros u$s500.000 demandados por empresa, distribuyendo luego el remanente de manera proporcional al monto solicitado.
Con esta última adjudicación de u$s560 millones, se alcanzó el máximo cupo establecido para la serie, que era de u$s2.000 millones, sumando a los u$s1.440 millones previamente adjudicados en las subastas anteriores.
El mercado anticipaba el agotamiento de los fondos remanentes de la serie 2, ya que su cotización en el mercado secundario estaba aproximadamente u$s20 por encima del valor de la serie 1. Este diferencial se atribuye a la preferencia de las empresas importadoras y del mercado por acceder a divisas en un plazo más corto.
Los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre se suscriben en pesos y están denominados en dólares. A diferencia de la serie 1, la serie 2 no devenga intereses y se amortiza en 12 cuotas mensuales entre julio de 2024 y junio de 2025. Además, carece del beneficio de utilizarse para el pago de impuestos, siendo puramente un instrumento en dólares.
El próximo paso es la licitación de la Serie 3, con un monto máximo de u$s3.000 millones, según confirmó el BCRA. Estos bonos devengarán un interés del 3% y serán amortizados en tres cuotas trimestrales consecutivas, comenzando en noviembre de 2025. Aunque también serán transferibles y negociables en el mercado secundario, se estima que esta serie podría resultar menos atractiva para los inversores.
El objetivo del Gobierno es “ordenar” la deuda comercial excedente y dolarizar una parte de los pasivos remunerados del Banco Central, en línea con su estrategia económica. El BOPREAL se presenta como una herramienta clave en este proceso, apuntando a reducir la liquidez en pesos y facilitar la canalización de la deuda por importaciones, con miras a una eventual dolarización económica.
