El dólar libre continúa con su descenso en Argentina, alcanzando niveles no vistos desde mayo. Pese a la reciente baja en las tasas de interés implementada por el Banco Central (BCRA), la cotización del dólar “blue” se aproxima al valor del oficial, reduciendo la brecha cambiaria a casi cero.
Cotización y tendencia
En las últimas jornadas, el dólar libre cayó a $1.050 en Buenos Aires y $1.061 en Córdoba, marcando una reducción de $70 en tan solo una semana. La diferencia con el dólar oficial mayorista se encuentra en apenas un 3,4%, y con el minorista, en un 0,5%.
Esta tendencia se mantuvo pese a que el BCRA redujo la tasa de política monetaria del 35% al 32%, y la tasa de pases del 40% al 36%, medidas que buscaban estimular la economía sin lograr impacto directo en el mercado cambiario.
Factores detrás de la caída
Analistas atribuyen la baja a:
- Factores estacionales: Mayor demanda de pesos por los pagos de aguinaldos y gastos de fin de año, lo que incrementa la oferta de dólares.
- Política económica: Mejoras como un superávit fiscal, estabilidad de la base monetaria y reducción de la inflación, que han generado confianza en los mercados.
Perspectivas y riesgos
La convergencia entre el dólar libre y el oficial ha sido interpretada como un avance positivo, que podría facilitar la eliminación de las restricciones cambiarias en el futuro cercano. Adicionalmente, se espera que una buena cosecha contribuya a mantener la estabilidad del mercado cambiario.
Sin embargo, economistas como Orlando Ferreres advierten que la sostenibilidad de esta situación requiere reformas estructurales profundas, tales como:
- Consolidación fiscal.
- Superávit comercial consistente.
- Política cambiaria alineada con los fundamentos macroeconómicos.
Ferreres señaló que, sin estos cambios, la reducción de la brecha cambiaria podría ser temporal y exponer a la economía a riesgos de devaluación.
Opiniones encontradas
Gustavo Quintana, de PR Operadores de Cambio, interpreta esta situación como un fenómeno estacional típico de diciembre, mientras que otros analistas destacan los resultados de la política económica del gobierno actual.
En contraste, Domingo Cavallo ha señalado que el valor teórico del dólar debería estar en $1.605, sugiriendo que el tipo de cambio actual podría no ser sostenible en el tiempo.
El futuro del mercado cambiario dependerá en gran medida de las decisiones estructurales y coyunturales que tome el gobierno en los próximos meses.
