En el Día del Trabajador Bancario, el mercado del dólar blue no tuvo actividad y se mantuvo en $925, el mismo valor de la jornada anterior. Esto es significativo dado que anteriormente había llegado a alcanzar los $1,100 después de las elecciones generales, antes de descender $175 y tocar los $905 en su valor intradiario. Con el balotaje en el horizonte, se genera incertidumbre entre los ahorristas e inversores sobre la dirección futura del dólar blue, y los analistas hacen sus previsiones.
Camilo Tiscornia, director de CyT Asesores Económicos, destaca que las elecciones anteriores generaron un temor que provocó un aumento brusco en el valor del dólar blue debido a la incertidumbre electoral. Este fenómeno se conoce como “overshooting”. Pablo Ferrari, economista de la Universidad de Avellaneda, agrega que el aumento inicial se debió a las expectativas de que un candidato presidencial que promovía una corrida bancaria y cambiaria ganara en la primera vuelta electoral. Sin embargo, las expectativas no se cumplieron después de las elecciones, y el valor del dólar blue se ajustó a la baja.
El Banco Central (BCRA) intervino activamente en el mercado de bonos duales para mantener la cotización del dólar MEP por debajo de los $900. A partir de las elecciones generales, el dólar informal experimentó una de las mayores caídas históricas, disminuyendo en un 17% en solo 10 días. Ahora, la pregunta es si esta tendencia continuará, posiblemente alcanzando los $900 o incluso menos antes del balotaje. Además, la relación entre el dólar blue y el dólar MEP es clave, ya que un descenso en el último podría influir en la tendencia a la baja del primero.
Tiscornia señala que muchas personas ya se dolarizaron antes de las elecciones y ahora necesitan vender dólares por pesos. Además, la probabilidad de que Massa gane el balotaje podría llevar al gobierno a redoblar esfuerzos para mantener la situación lo más estable posible, lo que podría llevar a una disminución adicional del dólar blue y otros tipos de cambio paralelos.
Juan Alra, Portfolio Manager de Southern Trust, sugiere que si se mantienen los controles y se fomentan las liquidaciones de los exportadores a través del dólar Contado Con Liquidación (CCL), es probable que los dólares bursátiles se mantengan estables, lo que podría influir en la cotización del dólar blue.
Sin embargo, Tiscornia advierte que esta calma podría ser temporal, ya que un ajuste fiscal y una emisión continua del gobierno podrían llevar a un aumento en las cotizaciones a largo plazo, especialmente considerando el nivel preocupante de las reservas del Banco Central, que se redujeron por pagos al Fondo Monetario Internacional y al pago de intereses. La volatilidad del mercado del dólar blue, a pesar de su pequeño tamaño, lo hace sensible a cualquier evento político y económico importante que pueda ocurrir en el futuro.
