El jueves se publicará la cifra de inflación de septiembre y ese mismo día se llevará a cabo la reunión del directorio del BCRA, donde deberán decidir si aumentarán o no la tasa.
En un contexto de tensión en el mercado cambiario, donde el dólar blue rebasó la marca de $1,000 por primera vez esta semana y la inflación de septiembre se estima en torno al 11% y 12%, lo que indica una falta de desaceleración significativa en comparación con el 12.4% de agosto, la gran incógnita en el mercado es qué acción tomará el Banco Central en relación a la tasa de interés de los plazos fijos.
El 12 de octubre, el INDEC presentará los datos de inflación de septiembre, que, según estimaciones de firmas de consultoría, se encuentra en un rango de entre 11% y 12%. Esto no representa una desaceleración significativa con respecto al 12.4% registrado en agosto.
El mismo día, se llevará a cabo la reunión del directorio del Banco Central, que se enfrenta al dilema de determinar la tasa de interés una vez que se haya dado a conocer la cifra de inflación. Esto ocurre en un contexto de mayor dolarización y en el tramo final de las elecciones, lo que ha impulsado al dólar blue a un récord de $1,010 al cierre del martes, alcanzando un pico de $1,050 durante la jornada, y también ha aumentado el valor de las divisas financieras como el Contado con Liquidación y el MEP.
En septiembre, el Banco Central optó por mantener inalterada la tasa de política monetaria a pesar del aumento de la inflación. La última vez que se ajustó la tasa fue el 14 de agosto, un día después de las PASO, en medio de una devaluación del 22%. En ese momento, la tasa de Leliq a 28 días subió del 97% TNA al 118%, lo que resultó en una tasa efectiva anual (TEA) actual del 209%.
Sin embargo, la fuerte subida del dólar blue, que aumentó un 26.25% en los primeros diez días de octubre, afectó considerablemente el rendimiento de los plazos fijos tradicionales a 30 días, que ahora ofrece un 9.7% mensual para depósitos de hasta $30 millones para individuos. Para otros depósitos del sector privado, la tasa mínima garantizada actual es del 111%, equivalente a un rendimiento mensual del 9.12%.
Los analistas tienen opiniones divergentes sobre lo que debería hacer el Banco Central en cuanto a la tasa de interés de los plazos fijos en este contexto de incertidumbre financiera y electoral. Algunos argumentan que el Banco Central debería aumentar la tasa para atraer a los inversores y contener la demanda de dólares, mientras que otros creen que un aumento de la tasa podría tener efectos negativos en la actividad económica y en el costo de la deuda. La decisión final sobre si se incrementará la tasa o se mantendrá sin cambios aún está en discusión en el directorio del BCRA.
