BUENOS AIRES, ARGENTINA. (10 de diciembre de 2025) – El Gobierno de Javier Milei, a través del Ministerio de Economía, marcó un hito en la política financiera al volver a colocar deuda en dólares a mediano y largo plazo después de casi ocho años de ausencia en los mercados. La licitación del bono BONAR 2029N culminó con una exitosa recaudación de USD 1.000 millones a una tasa de interés del 9,26% anual.
El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que esta operación es clave en el plan oficial para reducir el riesgo país y sentar las bases para un eventual regreso a las emisiones en los mercados internacionales de deuda.
Desarrollo: Confianza y Objetivos de la Colocación
La emisión, cuya suscripción y pago se realizó íntegramente en dólares bajo legislación argentina, superó las expectativas del Palacio de Hacienda. La Secretaría de Finanzas informó que se recibieron ofertas por más de USD 1.400 millones, provenientes de más de 2.500 inversores, lo que demuestra un interés significativo del mercado.
Detalles del BONAR 2029N:
- Monto Colocado: USD 1.000 millones.
- Tasa de Rendimiento: 9,26% anual.
- Vencimiento: 30 de noviembre de 2029 (amortización total al vencimiento).
- Cupón: 6,5% anual (pagos semestrales).
- Diferencial de Tasa: 550 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro Americano de igual duración, pero 100 puntos básicos por debajo de los bonos argentinos existentes con duration similar.
Desde Economía interpretaron esta tasa como una “demostrada confianza de los inversores en las mejoras de fundamentals económicos”.
El Plan para el Próximo Vencimiento
El monto obtenido será estratégicamente utilizado para afrontar los compromisos de deuda externa de principios de 2026. En concreto, los USD 1.000 millones serán destinados al pago de la amortización de los Bonares 2029 y 2030, que vencen el 9 de enero y suman un total cercano a USD 1.186 millones.
El ministro Caputo enfatizó que el objetivo central es hacer frente a estos vencimientos de USD 4.200 millones sin tener que recurrir a la disminución de las reservas netas del Banco Central (BCRA).
“Esto es particularmente importante para el país, porque nos va a permitir acumular reservas, lo que implica mejorar el balance del Banco Central y que siga bajando el riesgo país, que sigan bajando las tasas de interés local”, señaló el ministro.
El Gobierno apunta a reducir el riesgo país por debajo de los 500 puntos básicos, una cifra considerada clave para reabrir definitivamente el acceso a los mercados internacionales. La última emisión en el exterior de Argentina había ocurrido en enero de 2018, también bajo la gestión de Luis Caputo, en aquel entonces como Ministro de Finanzas del gobierno de Mauricio Macri.
El Ministerio de Hacienda concluyó que la consolidación de fundamentos macroeconómicos sólidos (superávit fiscal y control de la cantidad de dinero) está permitiendo esta dinámica, crucial para que el BCRA “encare un proceso de acumulación de reservas netas consistente con la recuperación de la demanda de dinero” y la estabilidad financiera.
